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Este estudio se centra en KSE en el contexto de EMH y busca evidencia de la forma débil y semi fuerte de eficiencia del índice KSE 100 del 31 de diciembre de 2003 al 4 de marzo de 2010. WFEMH probado con el RWM. Se utilizaron Chi-Square, Kolmogrov ¿Smirnov, Run test y Autocorrelation test. Para la forma semi fuerte, se realizaron las pruebas conceptuales relevantes para verificar el efecto de día de la semana, el efecto de fin de semana, el efecto de enero y el efecto de días festivos religiosos. Todas estas pruebas se realizaron con los datos originales de los precios de cierre. Se utilizó el modelo ARIMA para verificar los resultados. Los resultados proporcionan evidencia de que las series de precios de mercado no siguen el modelo de caminata aleatoria