Bücher von Ralf Hohmann

Wertpapierleihe und Repos haben unterschiedliche Erscheinungsformen. Trotzdem sind sie aquivalente Instrumente, mit denen Marktteilnehmer eine Uberrendite realisieren konnen. Mit ausgesuchten Transaktionen und ausgewahlten Strategien sind Renditen zu erzielen, die uber dem risikofreien Zinssatz fur entsprechende Laufzeiten liegen. Marktteilnehmer nutzen dafur Differenzarbitrage und Ausgleichsarbitrage mit unterschiedlichen Zinssatzen und Pramien am Markt. Es handelt sich dabei nicht um reines Short-Selling. Das notwendige Vorgehen wird in dieser Arbeit dargestellt und entsprechende Formeln hergeleitet. Diese Transaktionen sollten Zinsen und Pramien am Markt andern, welche dann theoretisch zum Gleichgewicht streben. Die Marktteilnehmer fordern so die Effizienz des Marktes, dadurch veranderte Kosten und Ertrage kommen dann allen Marktteilnehmern zugute.

Wissenschaftlicher Aufsatz aus dem Jahr 2021 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, , Sprache: Deutsch, Abstract: Diese Arbeit vergleicht zwei Geldanlagemöglichkeiten. Die Portfolio Insurance (PI) und die Risikoquantifizierung und Strategien mit dem Value at Risk (VAR). Ein besonderer Fokus liegt dabei auf den sogenannten Value at Risk optimierten Portfolios (VaRoP). Beide Strategien sollen Portfolios vor Wertverlusten schützen. Ihre Gemeinsamkeiten und Unterschiede werden in dieser Arbeit dargestellt und zusammengefasst. Ebenso wird ihre Anwendbarkeit in der Praxis beleuchtet. Investitionen an Geld- und Kapitalmärkten bergen unterschiedliche Verlustpotentiale, die Marktteilnehmer beherrschen sollten. Nachstehend folgt eine Übersicht und Vergleich ausgewählter Strategien, mit denen die Risiken zu managen sind. Die Strategien der Portfolio Insurance (PI) wurden in den achtziger Jahren des vorherigen Jahrhunderts entwickelt. Sie werden genutzt, um Portfolios oder einzelne Anlagen gegen Kursverluste zu sichern. Das Volumen des mit diesen Strategien gesicherten Vermögens ist bedeutend. Es haben sich in den Jahren unterschiedliche Ausprägungen einzelner Strategien entwickelt. Risikoquantifizierungen und Strategien mit dem Value at Risk (VAR) entstanden etwa zur gleichen Zeit. Risiken einzelner Anlagen oder Portfolios wurden gemessen und unterschiedliche Strategien zu deren Berücksichtigung in Value at Risk optimierten Portfolios (VaRoP) entwickelt. VaRoP ist eine Strategie, die ein optimales Portfolio berechnet bei Berücksichtigung eines vorgegebenen oder zulässigen maximalen VAR.

Scientific Essay from the year 2021 in the subject Business economics - Investment and Finance, , language: English, abstract: Investments in money and capital markets involve different loss potentials that market participants should be able to manage. Below follows an overview and comparison of selected strategies to manage these risks. Portfolio insurance (PI) strategies were developed in the 1980s. They are used to hedge portfolios or individual investments against price losses. The volume of assets hedged with these strategies is significant. Different forms of individual strategies have developed over the years. Risk quantification and Value at Risk (VAR) strategies emerged around the same time. Risks of individual investments or portfolios were measured and different strategies were developed to take them into account in Value at Risk optimised portfolios (VaRoP). VaRoP is a strategy that calculates an optimal portfolio taking into account a given or permissible maximum VAR.Both strategies are intended to protect portfolios from losses in value. Their similarities and differences as well as their successes are presented and summarised in this paper. Their applicability in practice is also examined.

Dieses essential gibt einen Überblick zu aktuellen Erscheinungsformen der Portfolio Insurance sowie zur Anwendbarkeit der Constant-Proportion-Portfolio-Insurance mit vielfältigen Finanztiteln auf unterschiedlichen Geld- und Kapitalmärkten. Die empirische Untersuchung mit historischen Daten dazu umfasst einen Zeitraum von über sechs Jahren und ist in diesem Umfang ohne Vergleich. Die Darstellung und Vorgehensweise im Rahmen der Strategie erfolgt detailliert und wird mit Beispielen zur Replizierbarkeit unterstützt. Gleiches gilt für die empirischen Ergebnisse der unterschiedlichen Ergebnisse und der jeweiligen Finanztitel, die mit der Portfolio Insurance geschützt werden. Als Ergebnis wird deutlich, dass Transaktionskosten keinen wesentlichen Einfluss auf das Ergebnis der Strategien haben, negative Zinssätze jedoch den Erfolg maßgeblich negativ beeinflussen können.