El impacto del sentimiento de los inversores en el rendimiento de los índices

Este trabajo de investigación tiene como objetivo principal examinar el efecto del sentimiento de los inversores individuales de EE. UU. en los rendimientos y la volatilidad del mercado de valores financieros de EE. UU. Este estudio aplica datos de encuestas utilizando el modelo EGARCH-M en nuestra muestra sobre el índice bursátil SP500 entre los períodos de 1970 a 2018 al sentimiento de los inversores individuales en los Estados Unidos. Nuestros resultados son primero, los fundamentos del mercado de EE. UU. se someten a una regresión en el sentimiento de los inversores para capturar el efecto de los factores de riesgo macroeconómicos en el sentimiento de los inversores. A continuación, estudiamos el efecto de los movimientos inesperados en el sentimiento de los inversores estadounidenses sobre el rendimiento y la volatilidad de las acciones específicas del sector. Los resultados revelan que un aumento único en la desviación estándar del componente racional del sentimiento de los inversores individuales de EE. UU. tiene un efecto positivo significativo en todos los rendimientos de las acciones de las industrias de EE. UU. examinadas.