Partilha de riscos ou coordenação de políticas orçamentais

O presente documento aborda a espinhosa questão da estabilidade económica em zonas monetárias heterogéneas. O objectivo é avaliar, na zona CEMAC, a eficácia da coordenação das políticas orçamentais e da partilha de riscos. No entanto, é primeiro apresentado o ambiente político e económico da CEMAC, seguido da identificação dos choques que afectam a zona. Em seguida, a avaliação teórica da coordenação da política orçamental revela a sua eficácia na presença de heterogeneidades. Por outro lado, o trabalho empírico e a precariedade económica destes países demonstram a ineficácia desta coordenação baseada no controlo dos critérios de convergência. Quanto à partilha de riscos, a sua eficácia depende da profundidade do sistema financeiro. No entanto, na zona CEMAC, alternativas como a reserva comum de divisas demonstraram a sua eficácia. Recomenda-se que se repense o modo de coordenação, acelerando simultaneamente o aprofundamento do sistema financeiro.