Bücher von Christophe Raoul Besso

This paper addresses the thorny issue of economic stability in heterogeneous currency areas. The objective is to evaluate, in the CEMAC zone, the effectiveness of fiscal policy coordination and risk sharing. However, the political and economic environment of the CEMAC is first presented, followed by the identification of shocks affecting the zone. Then, the theoretical evaluation of fiscal policy coordination reveals its effectiveness in the presence of heterogeneities. On the other hand, empirical work and the economic precariousness of these countries demonstrate the inefficiency of this coordination based on the monitoring of the convergence criteria. As for risk sharing, its effectiveness depends on the depth of the financial system. However, in the CEMAC zone, alternatives such as the foreign exchange reserve pool have demonstrated their effectiveness. It is recommended to rethink the coordination mode while accelerating the deepening of the financial system.

Este documento aborda la espinosa cuestión de la estabilidad económica en zonas monetarias heterogéneas. El objetivo es evaluar, en la zona CEMAC, la eficacia de la coordinación de las políticas fiscales y el reparto de riesgos. Para ello, en primer lugar se presenta el entorno político y económico de la CEMAC, seguido de la identificación de las perturbaciones que afectan a la zona. A continuación, la evaluación teórica de la coordinación de la política fiscal revela su eficacia en presencia de heterogeneidades. En cambio, los trabajos empíricos y la precariedad económica de estos países demuestran la ineficacia de esta coordinación basada en el seguimiento de los criterios de convergencia. En cuanto al reparto de riesgos, su eficacia depende de la profundidad del sistema financiero. Sin embargo, en la zona CEMAC, alternativas como el fondo común de reservas de divisas han demostrado su eficacia. Se recomienda replantear el modo de coordinación al tiempo que se acelera la profundización del sistema financiero.

O presente documento aborda a espinhosa questão da estabilidade económica em zonas monetárias heterogéneas. O objectivo é avaliar, na zona CEMAC, a eficácia da coordenação das políticas orçamentais e da partilha de riscos. No entanto, é primeiro apresentado o ambiente político e económico da CEMAC, seguido da identificação dos choques que afectam a zona. Em seguida, a avaliação teórica da coordenação da política orçamental revela a sua eficácia na presença de heterogeneidades. Por outro lado, o trabalho empírico e a precariedade económica destes países demonstram a ineficácia desta coordenação baseada no controlo dos critérios de convergência. Quanto à partilha de riscos, a sua eficácia depende da profundidade do sistema financeiro. No entanto, na zona CEMAC, alternativas como a reserva comum de divisas demonstraram a sua eficácia. Recomenda-se que se repense o modo de coordenação, acelerando simultaneamente o aprofundamento do sistema financeiro.

Diese Arbeit befasst sich mit der schwierigen Frage der wirtschaftlichen Stabilität in heterogenen Währungsräumen. Ziel ist es, in der CEMAC-Zone die Wirksamkeit der haushaltspolitischen Koordinierung und der Risikoteilung zu bewerten. Zunächst wird jedoch das politische und wirtschaftliche Umfeld der CEMAC vorgestellt, gefolgt von der Identifizierung der Schocks, die die Zone betreffen. Anschließend zeigt die theoretische Bewertung der haushaltspolitischen Koordinierung, dass sie bei Vorliegen von Heterogenitäten wirksam ist. Die empirischen Arbeiten und die wirtschaftliche Unsicherheit dieser Länder zeigen jedoch, dass die Koordinierung, die sich auf die Einhaltung der Konvergenzkriterien konzentriert, ineffektiv ist. Was die Risikoteilung betrifft, so hängt ihre Wirksamkeit von der Tiefe des Finanzsystems ab. In der CEMAC-Zone haben sich jedoch Alternativen wie der Währungsreservepool als wirksam erwiesen. Es wird empfohlen, die Art der Koordination zu überdenken und gleichzeitig die Baustellen zur Vertiefung des Finanzsystems zu beschleunigen.

Il presente lavoro affronta la spinosa questione della stabilità economica in aree valutarie eterogenee. L'obiettivo è quello di valutare, nella zona CEMAC, l'efficacia del coordinamento delle politiche fiscali e della condivisione dei rischi. Tuttavia, viene prima presentato il contesto politico ed economico della CEMAC, seguito dall'identificazione degli shock che colpiscono la zona. In seguito, la valutazione teorica del coordinamento delle politiche fiscali rivela la sua efficacia in presenza di eterogeneità. D'altra parte, i lavori empirici e la precarietà economica di questi Paesi dimostrano l'inefficacia di questo coordinamento basato sul controllo dei criteri di convergenza. Per quanto riguarda la condivisione dei rischi, la sua efficacia dipende dalla profondità del sistema finanziario. Tuttavia, nella zona CEMAC, alternative come il pool di riserve valutarie hanno dimostrato la loro efficacia. Si raccomanda di ripensare la modalità di coordinamento accelerando l'approfondimento del sistema finanziario.